中級審計《投資決策管理》練習題及答案
一、單項選擇題
1、某企業(yè)在2014年初購買1000張A債券，每張債券的面值是10元，2年后到期，每半年計算一次利息，債券票面年利率是4%，則2016年12月31日該債券的現金流入是：
A、10400
B、11600
C、10200
D、10800
【正確答案】 C
【答案解析】 1000×10=10000(元);
每期的利息：10000×4%/2=200(元);
2016年末的現金流入=10000+200=10200元。
該題針對“投資現金流量”知識點進行考核
2、甲企業(yè)擬新增一投資項目，年初一次性投資500萬元，可使用年限為3年，當前市場利率為9%，每年年末能得到200萬元的收益。則該項目的凈現值為：
A、-100.00萬元
B、-6.26萬元
C、6.26萬元
D、100.00萬元
【正確答案】 C
【答案解析】 本題考查的是凈現值。該項目的凈現值=200/(1+9%)+200/(1+9%)2+200/(1+9%)3-500=6.26(萬元)
該題針對“項目投資決策”知識點進行考核
3、確定投資方案可行的必要條件是：
A、投資利潤率大于0
B、凈現值大于0
C、內部報酬率大于0
D、投資利潤率大于必要報酬率
【正確答案】 B
【答案解析】 確定投資方案可行的必要條件是凈現值大于0和內部報酬率大于必要報酬率。
該題針對“項目投資決策”知識點進行考核
4、債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務，無法按期支付利息或償還本金的風險是：
A、利率風險
B、通貨膨脹風險
C、違約風險
D、流動性風險
【正確答案】 C
【答案解析】 債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務，無法按期支付利息或償還本金的風險屬于違約風險。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
5、某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為30%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為20%，則該種股票的價值為：
A、20元
B、24元
C、22元
D、18元
【正確答案】 B
【答案解析】 本題考點是股票的估價。股票價值=2×(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
6、當市場利率低于債券票面利率時，債券的價格：
A、高于面值
B、低于面值
C、等于面值
D、與面值無關
【正確答案】 A
【答案解析】 當市場利率高于債券票面利率時，債券的價格低于面值;當市場利率低于債券票面利率時，債券的價格高于面值;當市場利率等于債券票面利率時，債券的價格等于面值。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
二、多項選擇題
1、固定資產建造項目投資的現金流量不包括的內容有：
A、固定資產購入和建造成本
B、項目經營過程中產生的營業(yè)現金流量
C、固定資產殘值的變現收入
D、固定資產經營過程中產生的折舊額
E、固定資產于每年年末測算產生的減值
【正確答案】 DE
【答案解析】 折舊和減值都不產生現金流量。
該題針對“投資現金流量”知識點進行考核
2、下列屬于折現指標的有：
A、凈現值法
B、投資回收期法
C、投資利潤率法
D、內含報酬率法
E、以上均是
【正確答案】 AD
【答案解析】 折現決策方法按照所使用的主要指標分為凈現值率和內部報酬率。
該題針對“項目投資決策”知識點進行考核
3、股票投資能夠帶來的現金流入量有：
A、資本利得
B、股利
C、利息
D、出售價格
E、購買股票
【正確答案】 BD
【答案解析】 股票投資能夠帶來的現金流入量是股利和出售價格，股票沒有利息。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
4、下列屬于更新設備決策中初始現金流量應考慮的范疇有：
A、購買新固定資產的買價
B、需更新的舊固定資產殘值收入
C、追加投入的營運資金
D、原有固定資產的買價
E、投入原有固定資產時所墊支的營運資金
【正確答案】 ABC
【答案解析】 原有固定資產的買價和投入原有固定資產所墊支的營運資金不屬于更新設備決策中初始現金流量應考慮的范疇。
該題針對“投資現金流量”知識點進行考核
三、案例分析題
1、ABC公司欲投資，目前有三家可供挑選：
(1)A公司的`債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價格為1105，投資人要求的必要報酬率為6%。
(2)B股票現行市價為每股10元，上年每股股利為0.3元，預計以后每年以3%的增長率增長。投資人要求的必要報酬率為8%。
(3)C股票現行市價為4元，上年每股股利為0.4元，預計以后每年的股利不變，投資人要求的必要報酬率為8%。
已知：PVIFA 6%，5=4.212，PVIF 6%，5=0.747，PVIFA 5%，5=4.329，PVIF 5%，5=0.784
根據上述資料回答下列問題。
<1>、下列關于A公司債券的說法中正確的有：
A、10元
B、12.4元
C、6.18元
D、5元
【正確答案】 C
【答案解析】 B股票的價值=0.3(1+3%)/(8%-3%)=6.18元。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
<3>、C股票的價值為：
A、應該購買股票B，不應購買股票C
B、應該購買股票C，不應購買股票B
C、不應該購買股票B和股票C
D、股票B和股票C均應該購買
【正確答案】 B
【答案解析】 由于B股票的價值6.18元小于其市價10元，故不應該購買股票B;由于股票C的價值為5元大于市場價值4元，故應該購買股票C。
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
<5>、該企業(yè)對A債券的估值是：
A、1083.96元
B、1105元
C、4271.76元
D、2271.76元
【正確答案】 A
【答案解析】 A公司債券價值=1000×8%×PVIFA 6%，5+1000×PVIF 6%，5=80×4.212+1000×0.747=1083.96元
該題針對“證券投資決策”知識點進行考核
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